Come Costruire un Portafoglio di ETF in Regime Dichiarativo: Guida alla Tassazione Ordinaria e Strategie Vincenti

Investire in ETF sta diventando sempre più popolare tra chi desidera diversificare i propri risparmi e ottenere rendimenti stabili. Tuttavia, molti investitori sottovalutano l’importanza della fiscalità, che può influire significativamente sui guadagni netti. In questa guida, esploreremo come costruire un portafoglio di ETF in regime dichiarativo con tassazione ordinaria, un’opzione che offre vantaggi fiscali interessanti, soprattutto per chi ha redditi bassi o detrazioni da sfruttare.

Cos’è il Regime Dichiarativo per gli ETF?

Il regime dichiarativo è una modalità di gestione fiscale che consente agli investitori di dichiarare autonomamente i redditi derivanti dai propri investimenti, inclusi gli ETF. Questo è in contrapposizione al regime amministrato, in cui è la banca o il broker a trattenere automaticamente le imposte.

In regime dichiarativo, è possibile optare per la tassazione ordinaria, applicando l’aliquota IRPEF (Imposta sul Reddito delle Persone Fisiche) invece della tassazione fissa al 26% tipica dei regimi amministrati. Questo può essere vantaggioso per chi:

• Ha redditi inferiori ai 15.000 euro annui (prima fascia IRPEF, tassata al 23%).
• Ha spese detraibili o deducibili (es. spese mediche o familiari a carico).
• Vuole ottimizzare la gestione fiscale tra dividendi e capital gain.

Perché Scegliere il Regime Dichiarativo per gli ETF?

Optare per il regime dichiarativo con tassazione ordinaria può fare una grande differenza. Ecco i principali vantaggi:

1. Risparmio Fiscale: Se il reddito complessivo è basso, l’aliquota IRPEF del 23% (o inferiore, considerando detrazioni) è più vantaggiosa rispetto alla tassazione fissa al 26%.
2. Compensazione delle Perdite: Le minusvalenze derivanti da investimenti possono essere compensate con plusvalenze dello stesso periodo o di periodi successivi, migliorando l’efficienza fiscale.
3. Flessibilità: Puoi scegliere annualmente quali ETF tassare in ordinario, in base al loro domicilio fiscale (ad esempio, Irlanda o Germania).
4. Ottimizzazione dei Dividendi: I dividendi da ETF armonizzati (conformi alla normativa UE) possono essere tassati ordinariamente e dichiarati nel modello UNICO, riducendo il carico fiscale effettivo.

Come Costruire un Portafoglio di ETF in Regime Dichiarativo

Costruire un portafoglio efficiente richiede una strategia ben definita e una comprensione delle implicazioni fiscali. Segui questi passaggi per ottimizzare il tuo investimento:

1. Scegli gli ETF Giusti

Il primo passo è selezionare ETF armonizzati, che beneficiano della normativa europea e possono essere tassati in regime dichiarativo. Gli ETF armonizzati sono più comuni tra quelli domiciliati in Irlanda, Germania o Lussemburgo.

Esempi di ETF ad alta distribuzione:

• USDV: ETF focalizzato su azioni ad alto rendimento da dividendi.
• VHYL: Vanguard High Dividend Yield ETF, orientato a dividendi globali.
• VEMT: ETF obbligazionario che combina titoli di stato con tassazione agevolata al 12,5%.

Quando scegli un ETF, valuta parametri come:

• TER (Total Expense Ratio): Costi di gestione annui.
• Distribuzione dei dividendi: Frequenza e rendimento dei dividendi.
• AUM (Asset Under Management): Dimensione e liquidità del fondo.

2. Valuta l’Impatto Fiscale

La tassazione ordinaria è vantaggiosa solo se:

• I redditi complessivi non superano i 15.000 euro annui, rientrando nel primo scaglione IRPEF.
• Hai spese deducibili o detraibili, che riducono il reddito imponibile.

Per gli ETF, è importante sapere che:

• I dividendi degli ETF armonizzati possono essere tassati al 23%, a patto che il broker non applichi una ritenuta automatica.
• Le plusvalenze derivanti dalla vendita di ETF possono essere dichiarate in regime ordinario, consentendo un ulteriore risparmio fiscale.

3. Diversifica il Portafoglio

Un portafoglio ben diversificato riduce i rischi e ottimizza i rendimenti. Ecco tre asset class principali da considerare:

• Azioni Aristocratiche: ETF che investono in aziende con una lunga storia di dividendi costanti.
• Debito Emergente in Valuta Forte: Strumenti obbligazionari che offrono rendimenti interessanti con un rischio contenuto.
• Immobiliare: ETF su REIT (Real Estate Investment Trust) per esposizione al settore immobiliare.

Ad esempio, un portafoglio bilanciato potrebbe includere:

• 40% in ETF azionari globali a dividendo.
• 30% in ETF obbligazionari (es. VEMT).
• 30% in ETF immobiliari (es. VanEck Global Real Estate).

4. Pianifica gli Acquisti e le Vendite

La gestione fiscale efficiente richiede una strategia chiara:

• Metodo KISS (Keep It Simple, Stupid): Una strategia semplice e lineare, con acquisti regolari e una logica buy-and-hold.
• Focus sui Crolli di Mercato: Durante le correzioni di mercato, aumenta le posizioni per capitalizzare le opportunità.
• Minimizza le Operazioni di Vendita: Questo riduce il rischio di minusvalenze difficili da compensare.

5. Usa la Marginazione con Cautela

Alcuni broker, come Degiro, offrono la possibilità di utilizzare margini con tassi d’interesse competitivi (es. 1,25%). Questa opzione può amplificare i rendimenti, ma comporta rischi significativi.

Ad esempio, con una leva finanziaria 3, un crollo del mercato del 30% potrebbe azzerare il capitale. Assicurati di conoscere i requisiti di margine del broker e di non eccedere con l’esposizione al rischio.

Sfide e Considerazioni Finali

Nonostante i vantaggi, il regime dichiarativo presenta alcune sfide:

• Burocrazia: Sarà necessario compilare il quadro RW per dichiarare conti esteri e gestire autonomamente la fiscalità.
• Complessità Normativa: Le regole fiscali sugli ETF armonizzati possono variare e richiedono aggiornamenti costanti.
• Gestione dei Dividendi: In alcuni casi, i broker possono applicare ritenute alla fonte errate, richiedendo correzioni.

Chi Può Beneficiare di un Portafoglio ETF in Regime Dichiarativo?

Questa strategia è ideale per:

• Chi non ha altri redditi significativi e rientra nelle fasce IRPEF più basse.
• Investitori buy-and-hold con un orizzonte temporale di lungo termine.
• Chi vuole sfruttare deduzioni e detrazioni fiscali, massimizzando i benefici della tassazione ordinaria.

Conclusione: Semplicità e Efficienza Fiscale

Costruire un portafoglio di ETF in regime dichiarativo è una scelta intelligente per chi vuole ottimizzare la propria fiscalità e migliorare i rendimenti netti. La chiave del successo è nella pianificazione: scegliere ETF armonizzati, diversificare gli investimenti e sfruttare le opportunità fiscali offerte dal regime ordinario.

Con una strategia semplice e un approccio disciplinato, puoi creare un portafoglio efficiente e fiscalmente vantaggioso, garantendo al tempo stesso stabilità e crescita a lungo termine. Se gestito correttamente, il regime dichiarativo può trasformarsi in un potente alleato per i tuoi investimenti. Sei pronto a costruire il tuo portafoglio ideale?