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Guida Completa ai Migliori ETF Monetari: Come Scegliere il Miglior ETF Monetario per Parcheggiare la Liquidità

In un periodo di tassi di interesse volatili, molti investitori sono alla ricerca dei migliori ETF monetari per parcheggiare la liquidità e ottenere un rendimento senza compromettere la disponibilità dei propri fondi. Questo articolo esplorerà le caratteristiche, i vantaggi e le alternative ai fondi monetari, fornendo una guida pratica per identificare il miglior ETF monetario in base alle proprie esigenze.


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Cosa Sono gli ETF Monetari e Come Funzionano?

Gli ETF monetari sono strumenti d’investimento pensati per replicare il rendimento dei tassi di interesse a breve termine, come l’Euro Short-Term Rate (€STR). Offrono una combinazione di liquidità, basso rischio e rendimento relativamente stabile. L’obiettivo principale di questi ETF è parcheggiare la liquidità in attesa di opportunità di investimento migliori, garantendo al contempo un rendimento superiore a quello di un conto corrente.

Tipologie di ETF Monetari

Esistono due principali tipologie:

ETF a replica fisica: investono direttamente in titoli di stato a breve scadenza.

ETF a replica sintetica: replicano l’indice di riferimento tramite derivati come gli swap, riducendo i costi ma introducendo un rischio di controparte (per esempio, con Deutsche Bank come controparte).

Entrambe le tipologie sono generalmente poco volatili e si distinguono per le basse commissioni di gestione (TER).


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Perché Scegliere un ETF Monetario per la Liquidità?

Gli ETF monetari presentano numerosi vantaggi:

Alta liquidità: Possono essere venduti in qualsiasi momento durante l’orario di apertura dei mercati, con accredito rapido dei fondi.

Rendimenti legati ai tassi di interesse: Replicando i tassi overnight, offrono un rendimento variabile che riflette le politiche della BCE, attualmente intorno al 3-4%.

Costi contenuti: Il TER di alcuni ETF monetari è particolarmente basso, con opzioni come SMART e XEON che offrono commissioni dello 0,05-0,1%.

Tassazione agevolata: In Italia, alcuni ETF monetari con sottostanti titoli di stato beneficiano di una tassazione ridotta al 12,5% rispetto al 26% di altri investimenti.

Queste caratteristiche rendono gli ETF monetari strumenti flessibili e convenienti per il parcheggio della liquidità.


I Migliori ETF Monetari da Considerare

Ecco una panoramica di alcuni dei migliori ETF monetari disponibili sul mercato, con le loro caratteristiche chiave e i rispettivi vantaggi.

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1. XEON – Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF (ISIN: LU0290358497)

  • Tipo: Replica sintetica
  • Obiettivo: Replicare l’€STR con un aggiustamento positivo di 8,5 punti base
  • Rendimento: Circa 3,9% lordo, con tassazione al 12,5%
  • TER: 0,10%
  • Dimensioni del fondo: 2,79 miliardi di euro
  • Vantaggi: XEON è altamente liquido, con un basso TER e una replica fedele del tasso €STR. È ideale per investitori che desiderano un ETF liquido senza rischi di volatilità e con agevolazioni fiscali.
  • Rischi: Essendo a replica sintetica, ha un rischio di controparte (Deutsche Bank). Tuttavia, il rischio è contenuto e regolamentato.
Grafico ETF XEON dal suo lancio

2. C3M – Amundi Govt Bond Euro Broad Investment Grade 0-1 Year UCITS ETF

  • Tipo: Replica fisica
  • Obiettivo: Investire in obbligazioni governative a breve scadenza
  • Rendimento: Circa 3,5% lordo, con tassazione agevolata al 12,5%
  • TER: 0,14%
  • Vantaggi: Il C3M investe in obbligazioni a breve termine con rendimento stabile e basso rischio. Poiché è a replica fisica, non ha il rischio di controparte tipico dei fondi sintetici. È adatto a chi preferisce un ETF governativo con massima trasparenza.
  • Rischi: Meno reattivo ai cambi di tasso rispetto agli ETF overnight, quindi può avere variazioni di valore in caso di politiche monetarie espansive.
Grafico Etf C3M dal suo lancio

3. SMART – Lyxor Smart Overnight Return UCITS ETF C-EUR

  • Tipo: Replica sintetica, gestione attiva
  • Obiettivo: Replicare il rendimento dell’€STR con gestione attiva
  • Rendimento: Circa 3,5-3,9%, tassato al 26%
  • TER: 0,05%
  • Vantaggi: Il TER estremamente basso rende SMART molto conveniente per chi cerca di minimizzare i costi. La gestione attiva può offrire vantaggi, pur mantenendo un rischio ridotto.
  • Rischi: La tassazione al 26% ne riduce l’attrattiva fiscale rispetto agli ETF che replicano titoli di stato. Inoltre, la gestione attiva può comportare variazioni di performance.
Grafico ETF Smart dal suo lancio

Confronto tra ETF Monetari e Altre Opzioni di Liquidità

Oltre agli ETF monetari, altre opzioni comuni per il parcheggio della liquidità includono:

Conti deposito liberi: Offrono tassi intorno al 4% lordo, ma richiedono uno svincolo che può richiedere alcuni giorni e sono soggetti a una tassazione al 26%. Sono però meno flessibili degli ETF monetari, soprattutto per chi vuole liquidità immediata.

BOT e titoli di stato a breve termine: Sono stabili e tassati al 12,5%, ma possono avere costi di acquisto e vendita, e la gestione può essere più complessa rispetto all’acquisto di un ETF.

Per chi preferisce la massima flessibilità, gli ETF monetari risultano più vantaggiosi, mentre i conti deposito possono essere un’opzione più semplice per chi preferisce tassi fissi e ha una tolleranza temporale per lo svincolo.

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Tassazione degli ETF Monetari: Un Vantaggio Competitivo

Una domanda frequente riguarda la tassazione degli ETF monetari. La tassazione agevolata al 12,5% si applica agli ETF che investono principalmente in titoli di stato, come XEON e C3M. Al contrario, ETF con replica sintetica su asset diversi sono tassati al 26%. Questo rende gli ETF su titoli di stato una scelta preferenziale per chi vuole ottimizzare il rendimento netto.

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Fattori di Rischio degli ETF Monetari

Sebbene gli ETF monetari siano considerati strumenti a basso rischio, ci sono alcune considerazioni:

Rischio di controparte (per ETF sintetici): Ad esempio, XEON utilizza derivati per replicare il rendimento e, in caso di insolvenza della controparte, il rendimento potrebbe risentirne.

Variazione dei tassi di interesse: In caso di calo dei tassi, il rendimento degli ETF monetari scenderebbe. Al contrario, ETF con obbligazioni a breve (come C3M) potrebbero aumentare di valore se i tassi scendono, ma risentirebbero di tassi più bassi a scadenza.


Gli ETF Monetari Sono Adatti al Lungo Termine?

Gli ETF monetari non sono ideali per chi cerca un investimento a lungo termine, poiché il rendimento è legato ai tassi a breve. Tuttavia, possono essere strumenti validi per gestire la liquidità in portafoglio e ottenere un piccolo rendimento in attesa di migliori opportunità di investimento. Chi desidera rendimenti superiori dovrebbe considerare investimenti obbligazionari a lungo termine.


Conclusioni: Come Scegliere il Miglior ETF Monetario?

La scelta del miglior ETF monetario dipende principalmente dalle esigenze personali di liquidità, dall’orizzonte temporale e dalla tolleranza al rischio. Ecco alcuni suggerimenti finali:

Per la massima liquidità e flessibilità: XEON è una scelta eccellente grazie alla sua replica fedele del tasso overnight e alla tassazione agevolata.

Per chi preferisce un ETF governativo a replica fisica: C3M offre un buon compromesso tra stabilità e rendimento, con una buona reattività ai cambiamenti dei tassi.

Per chi cerca costi minimi: SMART può essere un’opzione interessante, ma la tassazione al 26% lo rende meno competitivo per chi investe principalmente per ottimizzare il rendimento netto.

    In conclusione, gli ETF monetari sono un’ottima soluzione per parcheggiare la liquidità a breve termine, offrendo rendimenti stabili e costi contenuti. Scegliere il miglior ETF monetario significa considerare attentamente i fattori di tassazione, replica e rischi associati, così da ottenere la massima efficienza per il proprio portafoglio

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